去中心化金融DeFi的崛起（上）：為何說是區塊鏈的強應用？

Business Next 數位時代 | 2019/09/10

你以為區塊鏈圈還只談論比特幣嗎？如果你想更了解區塊鏈的發展，請牢記 「DeFi」 這個字。這是在今年5月的紐約共識大會（Consensus）上被熱烈討論的議題！

究竟什麼是DeFi？它又對未來的金融應用場景有什麼影響？接下來的文章會一一解釋。

區塊鏈近年的趨勢：DeFi

區塊鏈從2009年至今最為人知的相關應用便是比特幣、以太坊、虛擬貨幣、虛擬貨幣首次公開募資ICO（Initial Coin Offering）、證券行代幣發行STO（Security Token Offering）、交易所上代幣公開發行IEO（Initial Exchange Offering），到今年越來越常見的權益證明PoS（Proof of Stake）以及去中心化金融DeFi（Decentralized Finance）。

傳統金融系統行之有年，銀行等中心化金融機構提供了不少便利的金融服務，但地球上仍有幾十億的人無法輕易接觸到金融工具。想像一位從印尼來台工作的外籍勞工，每過一陣子就需要匯錢回老家，其繁瑣的手續流程與電匯的工作天，耗費不少的手續費及時間，可能好幾天的工資就沒了。

而區塊鏈的發展能夠幫助這些人無痛地完成需求。一支手機和應用程式，搭配已有的區塊鏈基礎建設，就能輕鬆地解決上述痛點，更快也更經濟。區塊鏈上發展DeFi後，更能提供多元的投資標的，獲得傳統金融商品無法提供，相對低風險、高報酬的收益操作。

為何DeFi是真正適合區塊鏈的強應用？

近年來各種創業點子都想套上區塊鏈的優勢來吸引瘋狂熱錢（Hot Money）。以前的股權募資只能找3F（Friends, Families and Fools），2017年透過ICO卻可以吸引全球虛擬貨幣持有者，白皮書加上充滿願景的網站上線，數日內甚至數小時募完，百萬美金價值以上的數位資產即可到手，只是最後熱潮過後，90%以上的項目宣告失敗，所有當初覺得能結合區塊鏈的應用最後被發現不切實際，為了區塊鏈而區塊鏈的點子太多太多了。

我一直在思考，區塊鏈的技術確實前所未有，擁有去中心化、不可竄改、強制自動履行、抗審查以及低門檻參與等特性，但其實並非所有場景都適合，到底適合的領域會是什麼？幾經比較之後，我認為在金融相關與擁有權轉移的領域會是最適合的，兩種恰好都是區塊鏈的原始應用，價值儲存與價值轉移。

區塊鏈現有的應用場景

比特幣的原生應用正是價值儲存與轉移：礦工所付出的電力、勞動者獲得的報酬或是投資者花錢購買，都將不同種形式的價值儲存至比特幣，就像法定貨幣擁有的功能，再藉由區塊鏈技術做轉移。低成本與高效率的 「跨境匯款」 就是當時比特幣最強的優勢。

不管是數位遊民的專欄作家、工程師或是設計師，只要工作完成，雇主便可以直接用比特幣付款，金額也不受限制，與銀行的跨國匯款比較，後者要花上幾天的工作天，前者只需要半小時的時間，而且無須開戶，無需知道對方是誰也能完成交易。

再者，開創一項事業或是慈善活動，都有向大眾募款的需求，這也是區塊鏈這幾年處理的很好的一項應用，「募資」。幣安交易所創辦人趙長鵬，也寫過一篇文章說為何ICO是必要的存在。透過ETH的Smart Contract，所有規則都能寫在智能合約上並強制執行。

當然金融相關的應用不止募資，還有交易、拍賣、借貸、保險、衍生性金融商品等等，這些本質上都有固定的規則，而且訂好了便無法更改，大幅降低了第三方中心機構操控的可能性，也減少了中心機構維護規則執行的成本，不管是人工操作或是信任成本，大大減少了這之間的阻力，唐．泰普斯科特的TED Talk中將阻力比喻成Rube Goldberg machine，一種設計過度複雜卻只能完成簡單任務的機械組合。（建議讀者可以看看這部影片）

小結

DeFi不只解決了傳統金融系統的問題，也讓我們看到了更多金融科技發展的機會，只是使用者習慣傳統金融系統的運作方式，目前DeFi的基礎建設又尚未成熟，讓DeFi目前還不是主流，但這將是個不會終止的進程。更多DeFi的發展現況以及知名項目，將在後續文章做詳細介紹。

責任編輯：陳建鈞